安阳信息港

当前位置:

联合证券去库存还是补库存

2019/08/23 来源:安阳信息港

导读

联合证券:去库存还是补库存? 2011-06-20 类别: 机构: 研究员:[摘要]总量意义上的去库存还没有开始。需求还在纠结而缓慢

联合证券:去库存还是补库存? 2011-06-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

总量意义上的去库存还没有开始。需求还在纠结而缓慢地扩张,价格水平上涨还没有停止,不同行业处于周期不同位置,且对行业前景存在分歧,行业库存调整方向不一,因此总量意义上的库存水平没有明显下降。短期可能发生的是,U由于对需求面判断存在分歧,随着价格水平上升,库存总水平还将缓慢上升。

随着政策的进一步紧缩,未来需求将继续趋弱,当需求转弱到一个临界点时,价格总水平出现下滑,从而导致一轮去库存趋势的开始。U在那个时点,将会产生对业绩悲观的预期。

当前的时点上,库存调整对经济增长的影响偏正面,随着需求和价格的逆转,库存调整对经济增长的影响也将由正转负。

本周,5月份的数据减缓了市场对中国经济快速下滑的担忧,但同时增加了投资者对通胀问题和政策紧缩的忧虑,特别是14日央行宣布提高准备金率,使得市场惶恐于未来出其不意的紧缩政策。U由于银行间资金利率明显抬高,加息预期升温,微观层面的通胀压力还在扩大,我们对短期经济和政策仍不乐观。U希腊债务危机的担忧先是扩大,而后由于德法两国领导人的表态而缓解。U好坏参半的海外经济数据,还不至于改变我们对美国经济复苏放缓的看法。U美国通胀进一步上升,销售下滑但好于预期,制造业指数下滑,新屋开工和建筑许可小幅上升。市场仍然由欧债危机所致的负面情绪所主导,因此对负面因素更加敏感。

胃胀气打嗝不消化怎么办
外伤用活血化瘀的药
整肠生糖尿病患者可以吃吗
宝宝口臭怎么办
标签

友情链接