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监管层辟谣称未打压股市A股企稳两融缩水近

2018-12-06 19:28:18

监管层辟谣称未打压股市A股企稳两融缩水近200亿 创业板站上1700

沪深两市周一暴跌创近7年跌幅后,证监会否认打压股市。昨日,两市低开震荡走高,出现企稳迹象。其中,创业板高开高走大涨逾70点站上1700整数关口,再创历史新高。而数据显示,1月19日融资融券余额10985 .31亿,比上周五下跌了198 .73亿,融资加大杠杆炒股的风头得到有效遏制。一些重仓投资证券板块的投资者或已经因此爆仓。对后市走势,各界依然看好。嘉实基金分析指出,A股市场虽然短期承压,但适当的降温反而更利于股市中期的发展。大盘蓝筹风格行情并未结束,不过强势程度有所下降。

A股上涨修正“踩踏”

1月19日股市暴跌,震动各界。当晚,证监会发言人邓舸在接受采访时指出,两融检查为打压股市的说法与事实不符。同时表示,对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户,继续按证监会原有政策和规定执行,不因为这一资产门槛而强行平仓。

昨日,大盘低开后出现攀升企稳迹象。沪指低开震荡走高,振幅近3%,上探3190.24点冲击3200关口,深成指低开高走大涨近300点,振幅近3%,创业板高开高走大涨逾70点站上1700整数关口,再创历史新高,安诺其等22股涨停,沪深两市成交7100亿。

从盘面上看,券商、保险、银行等板块依然保持跌势。但是,龙头券商中信证券数次打开跌停,企图反弹。

截至收盘,沪指报3173.05点,涨56.70点,涨幅1.82%成交4162.95亿,深成指报10996.48点,涨225.55点,涨幅2.09%成交2937.73亿,创业板报1700.85点,涨70.79点,涨幅4.34%成交576.14亿。

众禄基金研究中心研究员韦恩源对南都分析称:“证监会连夜出面安抚市场,旨在保护投资者合法权益,促进融资业务规范发展,并非有打压股市之意。可见管理层对当前市场既有规范之意,亦有呵护之心,但市场却过度放大了这种行为。在监管层的安抚之下,股指大幅反弹。大涨是对踩踏事故的修正,市场信心也在逐步恢复。”

两融业务开始缩水

19日,有传言称“两融余额骤减近三成。对于该传言,数家券商开始辟谣,指出由于沪、深交易所两融数据更新时间不同,所谓骤降三成,其实是未计入深交所两融余额所致,1月16日真实两融余额为11184亿。

南都注意到,1月19日融资融券余额10985.31亿,比1月16日上周五11184.04亿缩水了198.73亿。融资加大杠杆炒股的风头得到有效遏制。

按照融资融券的相关规定,投资者在进行融资融券时,保证金比例不得低于50%,投资者的融资担保比例不得低于130%,只要达到130%就会被强行平仓。

“在具体操作时,现在券商有很多指标可以自行制定。融资其实相当于股票质押借款炒股。一般情况下,客户的大盘蓝筹股质押率高,而小盘股质押率低。”私募人士卢伟强对南都介绍称,“假如客户有市值110万的大蓝筹股票,按照9折质押率计算,按照保证金比例不得低于50%计算,可以放大一倍杠杆,融资100万,一共买入200万的股票。在实际操作中,一些券商也能把杠杆放大到1.5倍。”

南都计算,如果投资者的融资担保比例不得低于130%,200万市值的股票,如果下跌35%,那么基本就抵达平仓线。而招商证券从2014年12月17日的价格至昨日已经下跌了29.14%。中信证券从1月7日高点,37.72元计算,振幅为39.72%,下跌了22.44%。一些激进的融资投资者面临爆仓或者已经爆仓。融资融券余额缩水的198.73亿中,应有不少投资者被迫斩仓。

各界仍看好未来走势

对后市走势,业内依然看好。“现在还是大牛市格局,创业板又创历史新高。从中可看出,目前是结构性的牛市,成长股为主力,周期股是穿插其中。股市上涨,终是需要业绩支撑。”金元证券投资顾问徐传豹对南都分析称,“之前大盘周期股下跌太多,比港股低30%,现在上涨过头,中信证券比港股贵一倍,调整是市场正常反应。管理层也是在泡沫特别大时,善意地进行提醒,否则会形成击鼓传花,目前看券商板块依然估值偏高。”

“是否调整到位这个我们也说不好。但目前我们整体是减少了金融股,我们现在都没券商了。”星石投资有关人士对南都介绍说,“我们去年11月的时候整体配置以金融为主,但是1月初把金融股基本全减掉了,现在以消费和科技股为主。”

众禄基金研究中心研究员韦恩源对南都分析称:“牛市行情并未因监管层的规范行为而被中途扼杀,不过对杠杆资金的规范之后,此前那种快速上涨的态势或将难再现,牛市运行状态将逐步从快牛向慢牛转变。”

其分析称:从盘面来看,板块呈现普涨格局,但受监管影响的券商和银行两大权重板块并未缓过来,仍处在调整状态之中。“不过出现一个比较乐观的现象,金融板块开始出现分化,保险板块小幅上涨,券商和银行板块集体跌停未再现,而且个股涨跌互现,可见市场对这两个板块未来走向产生了分歧。”

“从估值的角度来看,银行板块安全边际较高,而券商板块前期已实现了倍上涨,而两融业务受到监管层规范之后,其盈利空间或受到一定程度挤压,板块实现由估值修复到盈利驱动的转变将会打折,悲观的话挺多就30%的调整空间,而券商板块的调整对市场的整体影响正在逐步淡化,毕竟监管层的监管无意打压市场,影响亦只会呈现出结构性。短期来看,中小板和创业板创出新高后,风格轮动有望继续,受两融业务规范错杀的其他蓝筹板块或将迎来技术性修复。”韦恩源分析称。

嘉实基金分析指出,A股市场虽然短期承压,但适当的降温反而更利于股市中期的发展。大盘蓝筹风格行情并未结束,不过强势程度有所下降,中间会穿插成长风格超跌反弹的需求,因此均衡灵活积极是不错选择。

采写:南都 梁永建

作者:梁永建

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